报告数据利空 天气炒作令豆粕趋强

　　虽然USDA七月供需报告利空，但是CBOT大豆市场收盘小幅上涨，市场更加关注天气因素。

　　报告中对新年度市场预计偏空，13/14年度美豆产量为34.2亿蒲高于上月的33.9亿蒲，期末库存2.95亿蒲高于上月的2.65亿蒲;12/13年度美豆库存1.25亿蒲，与上月持平，保持紧张局面。

　　盘面反应趋强，因为大豆作物进入生长期，天气因素显得日益重要。周四的最新气象预报显示，未来两周内农业产区天气将更为炎热干燥，可能影响到大豆作物生长。但考虑到对今年整体情?，预计价格在天气炒作下反复震荡为主，难构成趋势。

　　尽管当前油粕价格依然倒挂，但是随着大豆到港量的逐渐增多，油厂进一步提高开机率，令国内市场供应量逐渐增加，目前港口大豆库存为630万吨，日压榨水平也达到了高位，供应市场依然是以压力为主，供给偏多将会长期压制豆类商品的走势，但是消费上豆粕的备货会给价格带来支撑。

　　现货市场涨跌不一，在市场等待美农报告的前夕，此前成交旺盛情绪较好的豆粕表现稳定，主流报价没有变动，仅个别地区有小幅涨跌。而油脂则在期货盘面带动下有所反弹，再加上油厂为去库存而刻意降价促销，成交有一定好转，但是整体上情绪比较稳定，没有出现追涨局面。

　　期货盘面昨日以技术性反弹为主，尤其是油脂类，在持续的弱势后在散空立场下反弹明显，从盘面资金以及价格走势来看日内炒作可能性较大，尤其豆油7400一线是短期多空分水岭，可以作为短线交易依据。豆粕则表现稳定，尽管近两日没有持续大醴拉升，但是暂时稳定在近期高位，减仓也并未令价格有明显回落，仍旧认为目前情况下，资金在豆粕上相对集中而强势。

　　总结：USDA七月供需数据偏空，但短期天气的担忧情绪促使价格偏强震荡。大豆天气炒作已经开始，从长期天气模型以及整体供应预期来看，最终市场回归实际供需价格出现回落整理的可能性很大，但是需要规避目前天气炒作阶段的影响。国内市场，油粕基本面的分化豆粕走势偏强，资金结构上也是以豆粕集中为主，油脂类资金分散，缺乏合适机会。