疑惑一、为何国内豆粕现货价格洼地从山东转向华南bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

解惑：近一年两广压榨产能增幅超山东、华东且开机率更高，同时广西外销需求受阻bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

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从上面山东广东两地豆粕现货价差图中可以看出，在2014年中期之前，山东豆粕价格一直是贴水广东的，但从2014年5月开始山东价格较广东开始走强并在今年成为升水，这一压榨产业的变化让我们产生的疑惑。在调研中我们发现产生这一变化的大致有两方面：bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

首先，从2014年5月至2015年5月的一年里，两广地区的压榨日产能增加了1.35万吨/天，而山东和华东两大区域都仅增加5000吨/天，可见在整个压榨行业都是过剩的背景下，近一年来两广地区的产能增幅仍超山东和华东。如果我们在结合上开机率这一指标的话，可能对供应判断更加的客观。bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

从下图可以看出，两广地区压榨量一直高于山东和华东，这说明现在两广地区不仅产能高，开机率还高，自然供应压力很大，而山东地区虽然产能很高，但因为融资大豆进口退出市场导致开机率一直比较低迷，所以压榨量并不大，供应压力不及两广高。bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

今年两广地区豆粕价格成为市场最低，不仅仅是产能过剩、供应压力大，其实需求方面也出现了问题，以全国最低价的广西为例，该地区的豆粕以外销云贵川及粤西为主，但由于今年整体饲料产量出现下滑，加之华东豆粕通过长江辐射至内地，导致广西外销能力大大降低，所以只能通过降价刺激需求，也难怪广州的油厂也感叹“哪家油厂离广西近，哪家就倒霉”。bMD中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧