消费增加将是下半年猪价的一大利好！
对于一个猪价分析师来说， 他的进步无非来自3点：第一点是积累的数据，第二点就是他自己真正掌握的推理模型，第三就是他能否及时获取真实市场舆论和反馈。我认识十几个专业的猪价分析师，有从上市企业股票涨跌分析猪价的，有从白条肉价格变化分析猪价的，有从供求关系分析猪价；有从仔猪价格和销售来推测猪价的，有从能繁母猪变化来分析猪价的，还有从舆论分析猪价的。这些方法都算是模型。当你掌握模型越多，能把不同模型放到一起比较，来验证一个结论。那你分析预测可靠性就越多。
以上3点是专业分析师与草根分析师的本质区别，积累数据越多，掌握的推理模型越多，你对后市的研判可信度就越高。从这3个角度来说，我不可能成为专业分析师，顶多就是草根分析师。我在过去3年一直在总结规律，把特定时间，生猪市场发生的现象，归纳总结成规律。只要特定时间、条件吻合，那这种现象就会发生，从而对猪价产生影响，这是我分析预测猪价的基本原理。
比如南北倒挂是夏季断档期开始标志；而河南猪进京则是东北三省断档最严重的标志；7月学生放假，北京屠宰场普遍会下调屠宰量。这些现象只要在特定时间、特定背景下重复出现，那猪价变化也会呈现同样的规律性。
今天我想说的是消费，前几天看了风陵渡关于消费的理解，我觉得很受启发。我们看到猪源同比去年增加，这是毫无争议的事实，但消费同比去年也明显好转，这是对夏季猪价尤其是下半年猪价的一大利好。
猪肉越便宜消费越多，且整体趋势是增加的
从这张图上，我们不难看出这个规律。我国猪肉人均消费一直是增加的，虽然2015年、2016年连续2年下降，但放大周期来看仍然是增加的。比如2016年与2011年对比，猪价同样处于高位，但2016年猪肉人均消费量是高于2011年。我们再来看猪价高峰过去的第二年，比如2010年、2012年猪肉消费量同比前1年都是明显增加。因此可以预见的2017年猪肉消费量将比2016年明显增加，有望达到40公斤/年。
猪肉进口量多少关键在于价格差
再来看猪肉进口量数据，近几年一直呈现增加趋势，但我们再仔细看2014年猪肉进口量是环比下降的。尤其是2015年以来，猪肉进口更多是企业市场化行为。虽然政府对猪肉进口设置了重重关卡，但企业追逐的永远是利益，只要国内外差价足够大，进口肉就会增加，而当国内外差价缩小时，进口数量同样会缩小。我可以打包票的告诉大家下半年猪肉进口量会继续下降，且今年国庆期间猪价并不会受到进口肉的严重冲击。
关于下半年的猪价，我并没有那么悲观，因为从消费端来看，消费同比去年是明显好转，且进口肉对国内猪价的影响也是逐渐减弱。从供应端来看，下半年出栏量同比今年上半将是逐步增加，但不至于出现过剩，原因在于这里：
1、后备母猪补栏节点：去年下半年，猪价一直处于下降态势，这极大的消弱了中小猪场的补栏积极性，而据我们在线下走访调查，中小猪场母猪存栏量增加在10%左右，且这种补栏存在集中度，也就是上半年增加的快，下半年增加的慢。而对今年生猪产能的影响也是如此，今年下半年生猪产能会继续增加，但不会出现爆发式增加。
2、是否会出现集中出栏现象：对下半年猪价走势判断的第二点，就是判断是否会出现集中出栏现象，还是出栏较为平稳，今年5月的大跌更多是因为集中出栏造成，而6月快速反弹也说明了市场真实猪源情况和供求关系，此时生猪产能在恢复中，但还没有达到平衡点。我们再来回顾去年猪市下跌最快的就是9--10月，也与集中出栏有很大关系。从今年上半年的补栏情况来看，9--10月份同样存在风险，但也会有不少养猪人会主动规避这段时间。而进入第四季度，生猪产能与消费将会同步增加，反而猪价并无太大风险。
那么我的结论就是：
虽然下半年生猪产能会继续恢复，且中秋节前后仍有一波出栏高峰，但值得关注的是今年猪肉整体消费量也在快速恢复，下半年猪价并不会那么惨。消费可以说是下半年猪价尤其是第四季度猪价最大的救星，猪价很难跌破6元，可以在一个不错的水平震荡调整。
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